“破解中小型企业融资难题的突破口是什么”

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作者:北京大学国家快速发展研究院副院长黄益平

近年来，中小企业融资难已经成为老大难的问题，几乎是“年年难以管理”。 几乎每两到三个季度，政府都会发布一项政策，试图缓解中小企业融资难的问题。 这样的政策普遍包含两个方面的副本。 一是监管要求金融机构，特别是银行向中小企业贷款。 银监会以前有“三个以上”的政策，其中最重要的是金融机构每年向中小企业融资的比例必须上升。 二是整顿乱收费，通过降低中小企业融资价格，包括降低贷款利率。 这两个政策有非常好的意图，但对金融机构来说，是件容易做的事件。

首先面临的挑战之一是金融机构不容易市场化风险定价。 风险价格基本上是价格覆盖风险。 一般来说，风险有多高，资本价格有多高。 例如，对一家大公司来说，由于业务比较稳健，风险也小，所以贷款利率稍低，处于基准利率以下的水平。 相反，例如中小企业，项目可能不错，但风险很高，所以贷款利率必须高一点，才能充分补偿额外的风险。 目前，政策如果强制银行降低对中小企业的贷款利率，将使银行陷入困境。 一方面需要响应政府号召，大力增加对中小企业的贷款，另一方面由于贷款利率过低，增加了潜在的金融风险，银行很可能增加中小企业贷款的积极性。

银行在服务中小企业时，面临着如何减轻新闻不对称的问题。 也就是深入、全面了解中小企业的方法。 具体来说，银行面临两个挑战。 一个是顾客困难，另一个是风控困难。 中小企业的基本特征是数量多、规模小、地理位置分散。 银行很难找到所有这些顾客，而且价格很贵，这就是所谓的顾客很难得到。 风阻是指银行不知道中小企业判断风险的方法。 以前传到银行做风控的方法是看财务数据、固定资产或者政府担保，但大部分中小企业都是“三无公司”，完备的历史财务数据和固定资产都缺乏抵押品，没有政府提供担保。 因此，银行经常对中小企业感到无力，发放贷款必然需要风险判断，但对中小企业不知道如何着手。

那么，应该如何应对中小企业融资难的问题呢？ 有办法。 中央提出的金融供给侧的结构改革。 具体而言，可以包括三个方面的复印件。 第一，适当降低准入门槛，加强竞争。 第二，使市场机制在资源配置和风险定价中发挥更大的作用。 第三，改善监管框架，平衡创新与稳定、效率与风险的关系。 比较两项事业，一是真正完成利率市场化改革，使银行能够按照市场化的大致情况进行金融风险定价。 二是鼓励银行利用线上软新闻、线下大数据，创新风险判断模式，地方性中小银行和新型网络银行已经在这方面积累了很多好方法，下一步可以向整个银行部门宣传。